Ce qui compte aujourd’hui sur les marchés américains et mondiaux Portée par une nouvelle vague d’accords dans le domaine de l’IA et l’enthousiasme suscité par les résultats des entreprises, et alors que les taux d’intérêt sont sur le point de baisser à nouveau, Wall Street s’apprête à vivre deux jours cruciaux en matière de politique monétaire, de résultats d’entreprises et de commerce international, qui mettront à l’épreuve l’optimisme de la semaine. Malgré des mois d’inquiétudes quant à d’éventuelles bulles spéculatives dans cette ruée vers l’or de l’IA, l’action la plus valorisée au monde, celle du géant des puces IA Nvidia, est en passe de dépasser les 5 000 milliards de dollars de capitalisation boursière pour la première fois à l’ouverture des marchés mercredi, seulement trois mois après avoir franchi la barre des 4 000 milliards. Microsoft et Apple affichent désormais des capitalisations boursières supérieures ou proches des 4 000 milliards de dollars. Les quatre plus grandes capitalisations américaines ont désormais une valeur boursière supérieure à l’indice européen STOXX 600, qui s’élève à un peu moins de 14 000 milliards de dollars. L’action Nvidia a bondi de 5 % mardi et de 2,8 % supplémentaires avant l’ouverture de la bourse aujourd’hui, après l’annonce par son PDG, Jensen Huang, de commandes de puces d’IA d’une valeur de 500 milliards de dollars et d’un projet de construction de sept supercalculateurs pour le gouvernement américain. Par ailleurs, l’optimisme grandissant cette semaine quant à une possible détente dans la guerre commerciale lors du sommet crucial de jeudi entre le président Donald Trump et le président chinois Xi Jinping en Corée du Sud, Trump a qualifié le modèle phare Blackwell de Nvidia de « puce ultra-performante » et a indiqué qu’il pourrait en discuter avec Xi après les restrictions intermittentes sur les exportations technologiques cette année. De leur côté, Microsoft, Meta et Alphabet publieront leurs résultats après la clôture des marchés mercredi, tandis qu’Apple et Amazon feront de même jeudi. L’action Microsoft a progressé de 2 % mardi après l’annonce par Microsoft et OpenAI d’une restructuration permettant à l’éditeur de ChatGPT de s’affranchir de son statut d’organisation à but non lucratif et d’entrer en bourse, ce qui lui permettra de financer les projets ambitieux de son PDG, Sam Altman, en matière de développement de centres de données et de technologies de pointe. Alors que l’optimisme autour de l’IA est à son comble, les risques liés à cette technologie se sont également manifestés cette semaine, notamment avec les importantes suppressions d’emplois annoncées par des entreprises comme Amazon et UPS. En l’absence de données économiques officielles dues à la paralysie des services gouvernementaux, une estimation préliminaire du rapport national sur l’emploi d’ADP indique que l’économie américaine a créé en moyenne 14 250 emplois au cours des quatre semaines s’achevant le 11 octobre. C’est cette faiblesse du marché du travail qui devrait inciter la Réserve fédérale à baisser ses taux d’intérêt mercredi, cette fois d’un quart de point supplémentaire, pour les ramener sous la barre des 4 % pour la première fois en trois ans. Les investisseurs suivront également de près l’annonce de la fin de la réduction de son bilan, ou « resserrement quantitatif ». Malgré une nouvelle semaine marquée par un volume important d’émissions de dette, les rendements des bons du Trésor sont restés modérés avant la décision, l’indice MOVE de la volatilité du marché obligataire atteignant son plus bas niveau en quatre ans cette semaine. Le dollar s’est légèrement raffermi. Avec l’intelligence artificielle comme principal moteur des grandes capitalisations, les contrats à terme sur les indices de Wall Street étaient de nouveau en hausse avant l’ouverture de la bourse aujourd’hui, après avoir atteint des records de clôture mardi. Par ailleurs, la Banque du Canada devrait également abaisser ses taux d’intérêt d’un quart de point aujourd’hui. Les décisions attendues demain de la Banque centrale européenne et de la Banque du Japon devraient maintenir les politiques monétaires inchangées. En pleine saison des résultats en Europe, Deutsche Bank a progressé de 1 % suite à la publication de résultats positifs, tandis qu’UBS a reculé de 1 % malgré une hausse de 74 % de son bénéfice net, un résultat supérieur aux prévisions. Dans ma chronique du jour, j’analyse le récent effondrement de la volatilité des obligations du Trésor américain et son contraste avec les avertissements de crise lancés tout au long de l’année.
Point sur les marchés du jour :
Donald Trump et le président sud-coréen Lee Jae-myung ont finalisé les détails de leur accord commercial complexe lors d’un sommet en Corée du Sud mercredi. Le président américain s’est également montré optimiste quant à un prochain sommet avec le président chinois Xi Jinping. Nvidia (NVDA.O) s’apprêtait à entrer dans l’histoire mercredi en devenant la première entreprise à franchir la barre des 5 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, prolongeant ainsi une forte progression qui a consolidé sa place au cœur de l’essor de l’intelligence artificielle. L’Arabie saoudite se prépare à réorienter son fonds souverain de 925 milliards de dollars, actuellement axé sur les mégaprojets immobiliers qui ont dominé ses objectifs de développement ces dix dernières années, a indiqué à Reuters une source proche du dossier. Alors que Wall Street atteint de nouveaux sommets et que cinq des sept géants technologiques américains (les « Magnifiques Sept ») publient leurs résultats cette semaine, l’attention des investisseurs se porte à nouveau sur la concentration record des marchés boursiers et les risques qui y sont associés. Cependant, selon Jamie McGeever, chroniqueur marchés chez ROI, cette inquiétude pourrait être exagérée. Les importations chinoises de minerai de fer devraient connaître un nouveau mois d’octobre robuste, après les arrivées record de septembre, cette vigueur contrastant fortement avec la faiblesse de la production d’acier. Lisez le dernier article de Clyde Russell, chroniqueur matières premières chez ROI Asia. Nvidia s’apprêtait à entrer dans l’histoire mercredi en devenant la première entreprise à franchir la barre des 5 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, prolongeant ainsi une forte progression qui a consolidé sa place au cœur de l’essor de l’intelligence artificielle. Le président Donald Trump a déclaré qu’il s’entretiendrait avec le président chinois Xi Jinping au sujet de la puce d’IA Blackwell de pointe de Nvidia lors de leur rencontre prévue jeudi. Les ventes de puces d’IA haut de gamme de la firme américaine à la Chine, qui représentaient 13 % de son chiffre d’affaires au cours du dernier exercice financier, ont constitué un point d’achoppement majeur dans les longues négociations commerciales entre les deux plus grandes économies mondiales cette année. Événements à suivre aujourd’hui :
* Décision de politique monétaire du Comité fédéral de l’open market (FOMC) de la Réserve fédérale américaine (14h00 HAE), suivie d’une conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell (14h30 HAE)
* Décision de la Banque du Canada sur les taux d’intérêt (9h45 HAE)
* Résultats des entreprises américaines : Microsoft, Meta, Alphabet, eBay, MGM, Boeing, Caterpillar, Equinix, Ventas, Verizon, Kraft Heinz, Everest, Starbucks, CVS, Centene, Align, GE Healthcare, Tyler, Fiserv, Masco, Cognizant, AvalonBay, ADP, Otis, Chipotle, DaVita, Garmin, Rollins, Dayforce, ServiceNow, NiSource, KLA, Smurfit Westrock, American Water Works, American Electric Power, Phillips 66, IDEX, Fortive, TE, Verisk, Generac, CH Robinson, Extra Space, Public Storage, Essex Property, Entergy, UDR
* Ventes d’obligations par le Trésor américain Obligations à taux variable sur 2 ans
* Le président américain Donald Trump se rend en Corée du Sud
Reuters
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