LA CHUTE DES ACTIONS LIÉES À L’IA EN OCTOBRE : MET À L’ÉPREUVE LA RÉSILIENCE DU MARCHÉ BOURSIER AMÉRICAIN DANS SON ENSEMBLE L

a forte baisse des cours des actions américaines de l’IA et de la technologie met à l’épreuve l’enthousiasme des investisseurs à se tourner vers d’autres secteurs d’actions, une rotation qui a soutenu les indices plus larges ces dernières semaines. Résultats décevants pour Alphabet (GOOGL.O), Amazon (AMZN.O), et Intel (INTC.O), Ce nouvel incident a porté un nouveau coup dur au secteur de l’IA. Les investisseurs s’inquiètent des financements colossaux nécessaires pour soutenir ces investissements massifs. Ils commencent également à se demander si les rendements seront suffisamment élevés pour justifier de telles dépenses. En octobre, le marché dans son ensemble a bien mieux résisté que les actions exposées aux secteurs technologique et à l’IA, mais il pourrait ne pas supporter un repli plus marqué du marché massif de l’IA. Le secteur technologique représente à lui seul 38 % de l’indice S&P 500. Les investisseurs restent vigilants face aux signes d’une possible propagation des ventes. Un signal d’alarme majeur serait une réduction significative des dépenses des géants de l’IA. Leurs investissements dans les centres de données et autres infrastructures ont été un moteur essentiel de la croissance économique globale. « On peut observer un mois de bouleversements importants au niveau du leadership, une faiblesse technologique et une relative force dans tous les autres domaines », a déclaré Mark Hackett, stratège en chef des marchés chez Nationwide. « Cependant, si l’on constate un autre mois de forte baisse… l’impact est tellement important que, mathématiquement, c’est difficile à prévoir, mais je pense que, plus important encore, c’est psychologiquement difficile. » Les événements de vendredi ont illustré ces inquiétudes. Une chute spectaculaire de 4,2 % pour le secteur technologique, notamment une dégringolade de près de 29 % pour Intel, a entraîné un recul de 1,8 % pour le S&P 500. Pour le mois d’octobre, le secteur technologique du S&P 500 (.SPLRCT), L’indice a chuté de 6,8 %, sa plus forte baisse mensuelle depuis mars 2025. Pourtant, neuf des onze secteurs du S&P 500 ont progressé en octobre, permettant à l’indice de référence de clôturer le mois avec un recul de moins de 1 %. L’indice S&P 500 affiche une hausse de plus de 10 % depuis le début de l’année 2026. Cependant, les rotations sectorielles ont été un thème récurrent au cours de l’année écoulée. Le leadership a souvent oscillé entre les valeurs technologiques et d’intelligence artificielle de premier plan d’une part, et un ensemble plus large de secteurs d’autre part. Par exemple, le mois de septembre a affiché des tendances inverses à celles d’octobre, avec une domination des valeurs technologiques et de l’IA. « Cette année a été incroyablement stable au niveau de l’indice », a déclaré Hackett. « Mais la volatilité sous-jacente est énorme. » Les échanges d’octobre ont laissé entrevoir un élargissement du marché. Malgré de fortes baisses des valeurs liées à l’IA, plus de 70 % des composantes du S&P 500 ont progressé sur le mois. Les indices représentant les petites et moyennes capitalisations ont également progressé en octobre. « Les fondamentaux des entreprises et des consommateurs restent solides », a déclaré Angelo Kourkafas, stratégiste principal en investissements mondiaux chez Edward Jones. Dans ce contexte, les investisseurs souhaitent maintenir leur exposition aux actions. Mais ils cherchent désormais à réduire le risque de concentration lié à l’IA et investissent davantage dans des secteurs offrant des sources de rendement différenciées. » Cette volonté de maintenir une exposition aux actions pourrait être remise en question à court terme si le secteur de l’IA venait à fléchir plus fortement. Les investissements dans l’IA n’ont pas seulement généré des profits pour les entreprises de semi-conducteurs et celles impliquées dans la construction de centres de données, ils ont également joué un rôle central dans la croissance économique globale des États-Unis. « Si les grandes entreprises technologiques commencent à réduire leurs dépenses d’investissement, qui ont soutenu la croissance économique et stimulé les bénéfices dans de nombreux secteurs de l’économie, cela pourrait avoir un impact plus important en termes de sentiment général d’aversion au risque », a déclaré Kourkafas. Oxford Economics estime qu’environ un tiers de la croissance économique américaine récente est attribuable à l’IA. Ce chiffre inclut l’impact net des investissements directs destinés à soutenir le développement des infrastructures d’IA, ainsi qu’une contribution de l’effet de richesse induit par les gains boursiers qui ont stimulé la consommation. « Le consommateur se porte bien, mais ce n’est pas lui qui explique la bonne santé de l’économie. Cette bonne santé est due à l’IA », a déclaré Marta Norton, stratégiste en chef des investissements chez Empower, fournisseur de services de retraite et de gestion de patrimoine. « Si l’on commence à remettre en question l’IA de manière significative, je pense que la dynamique des marchés s’en trouve bouleversée. Parallèlement, l’évolution des marchés pourrait susciter des inquiétudes plus générales. Vendredi, l’indice S&P 500 a clôturé sous sa moyenne mobile à 100 jours (une ligne de tendance à moyen terme) pour la première fois depuis avril.