L’ÉCONOMIE MONDIALE FACE À LA MULTIPLICATION DES CONFLITS : LA HAUSSE DE L’INFLATION DE L’ÉNERGIE FAIT GRIMPER L’INFLATION GLOBALE

L’inflation globale en glissement annuel dans la zone OCDE, mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC), a augmenté pour atteindre 4.5 % en septembre 2026, après 4.3 % en août. Les prix de l’énergie ont été le moteur principal de l’accélération de l’inflation dans la zone OCDE, où l’inflation de l’énergie a fortement augmenté pour atteindre 17.4 % en septembre, après 13.6 % en août.

en décembre 2019, avant le début de la pandémie de COVID-19. Les prix de l’alimentation ont été, en moyenne, près de 50 % supérieurs à leur niveau d’avant la pandémie, tandis que les prix de l’énergie le dépassaient de près de 70 %. Dans le G7, l’inflation globale en glissement annuel a augmenté pour atteindre 3.5 % en septembre, après 3.1 en août. L’inflation globale a progressé dans tous les pays du G7 à l’exception du Canada, où elle est restée globalement stable, la baisse de près d’1 p.p. de l’inflation de l’alimentation ayant largement compensé l’augmentation de 3.6 p.p. de l’inflation de l’énergie. La hausse des prix de l’énergie a contribué à hauteur d’au moins la moitié à la hausse de l’inflation globale entre août et septembre en Allemagne, aux ÉtatsUnis, en France, en Italie et au Royaume-Uni. En revanche, au Japon, la hausse de l’inflation globale a principalement résulté d’une augmentation de 0.5 p.p. de l’inflation sous-jacente, qui a atteint 2.2 %. L’inflation de l’énergie est restée négative au Japon en raison de subventions gouvernementales et de réductions temporaires d’impôts, tandis que l’inflation de l’alimentation a reculé pour atteindre 2.8 %, son plus bas niveau depuis janvier 2022. Dans la zone euro, l’inflation globale en glissement annuel, mesurée par l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), a augmenté nettement pour atteindre 3.8 % en septembre, après 3.2 % en août. Cette hausse s’explique par une forte accélération de l’inflation de l’énergie qui a progressé de 4.6 p.p., pour atteindre 18.9 %, tandis que l’inflation de l’alimentation n’a augmenté que de 0.2 p.p. et que l’inflation sousjacente est restée globalement stable. L’estimation rapide d’Eurostat pour octobre 2026 indique une nouvelle hausse de l’inflation globale en glissement annuel dans la zone euro, qui devrait atteindre 4.0 %. L’inflation de l’énergie aurait à nouveau augmenté pour atteindre 20.8%, tandis que l’inflation sous-jacente serait restée globalement stable, à 2.6 %. Dans le G20, l’inflation globale en glissement annuel a augmenté pour atteindre 4.3 % en septembre, après 4.1 % en août. L’inflation globale a augmenté de 0.6 p.p. en Inde pour atteindre 5.6 %, son plus haut niveau depuis août 2023. Elle a également augmenté en Afrique du Sud et au Brésil, tandis qu’elle est restée globalement stable en Arabie saoudite, en Argentine, en Chine et en Indonésie.

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