OFFRE DU MATIN : CHAMPION CHINOIS DES PUCES

e qui compte aujourd’hui sur les marchés américains et mondiaux une pause dans le conflit iranien et un repli significatif des prix du pétrole brut, loin des 100 dollars le baril, offrent un certain répit en ce début de semaine qui s’annonce à nouveau turbulente pour les marchés. Le calendrier est assurément chargé, avec la réunion de la Réserve fédérale mercredi, la publication des résultats d’un tiers des entreprises du S&P dont Apple, Amazon, Microsoft, Meta et Qualcomm – et les estimations du PIB américain du deuxième trimestre également attendues. J’y reviendrai plus en détail ci-dessous. Il existe toujours au moins une chance sur quatre qu’une hausse des taux de la Fed soit décidée mercredi, malgré le récent repli des prix du pétrole. La Banque du Japon et la Banque d’Angleterre doivent également se réunir cette semaine ; la première surveille de près la faiblesse persistante du yen, tandis que la seconde se réunit au moment même où un nouveau Premier ministre britannique prend ses fonctions. Mais ce sont les prix du pétrole qui ont donné le ton dès le début de la semaine. Le Brent a commencé à chuter vendredi, après avoir franchi la barre des 100 dollars, et les États-Unis ont ensuite annoncé la suspension de leurs frappes contre l’Iran après treize jours d’attaques consécutives. L’Iran a indiqué qu’il ferait de même, et il faut maintenant attendre de voir si une médiation reprend. Des informations ont circulé selon lesquelles les ÉtatsUnis seraient à court de munitions, mais beaucoup sur le marché supposeront désormais que le prix du pétrole à 100 dollars constitue un point de tension qui fait réfléchir les acteurs du marché, du moins à Washington. Le Brent a encore chuté pour s’établir aux alentours de 89 dollars le baril en début de journée lundi. Les cours des marchés asiatiques se sont raffermis et les contrats à terme de Wall Street étaient en forte hausse avant l’ouverture. Au moment de publier leurs résultats, les géants du numérique seront de nouveau scrutés de près après la forte consommation de trésorerie d’Alphabet au deuxième trimestre, qui a fait chuter son cours la semaine dernière malgré des résultats nettement supérieurs aux attentes. Dans le même secteur de l’IA, le Wall Street Journal a rapporté que Nvidia était en pourparlers pour fournir à OpenAI un financement d’environ 250 milliards de dollars dans le cadre d’un projet de centre de données. Cela témoigne à la fois de l’intensification des financements croisés dans le secteur et des efforts déployés par OpenAI pour développer sa propre infrastructure. À l’autre bout du monde, le fabricant chinois de puces CXMT a connu une entrée en bourse fulgurante lundi, son action grimpant de près de 500 % lors de ses débuts à Shanghai. Nouvelle star des semi-conducteurs L’engouement mondial pour les actions des fabricants de puces s’est enrichi d’un nouveau nom lundi : l’action chinoise CXMT a bondi de près de 500 % pour son entrée en bourse à Shanghai. Elle devient ainsi l’action chinoise la plus valorisée, dépassant la Banque industrielle et commerciale de Chine (ICBC). La plus importante introduction en bourse de l’année en Asie a permis de lever environ 8,6 milliards de dollars, ce qui lui confère une valorisation de plus de 500 milliards de dollars. Seuls 6,73 % du capital social élargi de CXMT étaient librement négociables lors de son introduction en bourse, la plupart des actions étant bloquées. Ce faible flottant initial a probablement amplifié les fluctuations de cours et généré un volume d’échanges important. Mais compte tenu des restrictions américaines sur les puces chinoises, CXMT est susceptible de jouer un rôle central dans le développement par la Chine de son propre écosystème technologique et d’IA, ce qui en fait une entreprise stratégique à l’échelle mondiale. Biens durables américains de juin (8h30 HAE) Ventes aux enchères de bons du Trésor américain à 2 et 5 ans  Les prix du pétrole ont chuté de 7 % lundi, atteignant leur plus bas niveau en une semaine, après que les États-Unis et l’Iran ont suspendu leurs frappes au cours du week-end après deux semaines d’attaques, faisant naître l’espoir d’une solution diplomatique qui désamorcerait le conflit et permettrait la reprise du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz. Le prix du pétrole brut Brent a chuté de 7,55 dollars, soit environ 7,8 %, à 89,23 dollars le baril à 11h02 GMT. Le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate s’établissait à 83,30 dollars le baril, en baisse de 6,01 dollars, soit environ 6,73 %. Les deux contrats se négocient à leurs niveaux les plus bas depuis le 20 juillet. Le prix du Brent avait atteint 100 dollars le baril lorsque le conflit, qui réduisait les expéditions de pétrole via le détroit d’Ormuz, s’est étendu à la mer Rouge, entravant les exportations du premier exportateur mondial, l’Arabie saoudite, via le détroit de Bab el-Mandeb vers l’Asie. L’ambassadeur des États-Unis auprès des Nations Unies, Mike Waltz, a déclaré à « Fox News Sunday » et à d’autres médias américains que le président Donald Trump avait décidé de suspendre les frappes américaines afin de consacrer plus de temps à la diplomatie. « Le marché semble constamment à la recherche de bonnes nouvelles dans un secteur qui n’en fournit aucune », a déclaré John Evans, analyste chez PVM. « Un arrêt des frappes militaires pourrait sembler une amélioration, mais il n’offre aucune garantie que le pétrole continuera bientôt à affluer de la région… les prix ne continueront de baisser que si les prix élevés freinent à nouveau la demande, et non en raison de mini-cessez-le-feu discutables. » « Il n’y a pas d’accord-cadre signé, pas de mécanisme de vérification et pas de calendrier convenu. D’après ce que nous pouvons constater, il semble que les deux parties aient cessé les hostilités depuis vendredi », a déclaré Ole Hvalbye, analyste de marché chez SEB Research. Moins de 10 navires marchands ont traversé quotidiennement le détroit d’Ormuz durant le week-end, selon les données de transport maritime de Kpler. « Les débits ont chuté à environ 15 % des niveaux d’avant-guerre, contre un rythme normal d’environ 20 millions de barils par jour de pétrole brut, de condensats et de produits raffinés. Une pause politique ne met pas un seul baril supplémentaire à l’eau immédiatement », a ajouté Hvalbye. Par ailleurs, le trafic maritime dans le détroit de Bab el-Mandeb a diminué dimanche après l’attaque des Houthis yéménites contre des installations pétrolières saoudiennes le long de la côte de la mer Rouge, bien qu’un troisième superpétrolier chinois soit sorti par le détroit de Bab elMandeb. Ailleurs, le Kazakhstan, l’un des 10 plus grands producteurs de pétrole au monde, a réduit de plus de moitié sa production quotidienne de pétrole suite à la fermeture du principal terminal d’exportation de la mer Noire russe en raison d’attaques de drones, a déclaré lundi une source du secteur. Le ministère de l’Énergie a ensuite indiqué que le terminal de la mer Noire du Consortium du pipeline caspien avait repris ses chargements de pétrole.