LE SECRÉTAIRE AU TRÉSOR AMÉRICAIN, DAVID BESSENT, EST CONFRONTÉ À UN TEST DIPLOMATIQUE LORS DU G20 DANS UN CONTEXTE DE DROITS DE DOUANE, DE GUERRE CONTRE L’IRAN ET DE TURBULENCES SUR LE MARCHÉ OBLIGATAIRE

T RANSACTION D ’ ALGERIE N°5275 T RANSACTION D ’ ALGERIE N°5275 e secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, est confronté cette semaine à un test majeur de ses compétences en matière de diplomatie économique, alors qu’il presse les dirigeants financiers des principales économies du G20 de réduire les déséquilibres commerciaux mondiaux, de stimuler la croissance et de rompre les liens commerciaux avec l’Iran, tout en essayant de calmer les inquiétudes concernant la hausse de la dette américaine et des rendements obligataires. Après avoir boudé le processus du G20 l’an dernier en Afrique du Sud, Bessent cherche à le remanier sous l’égide des États-Unis afin de promouvoir la vision du monde de l’administration Trump dans la ville d’Asheville, en Caroline du Nord, située dans les montagnes Blue Ridge. La réunion des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales, prévue lundi et mardi, intervient dans un contexte de grande incertitude quant aux prochaines mesures tarifaires de l’administration Trump, à sa guerre commerciale qui s’envenime avec son proche allié, le Canada, et à la flambée des prix de l’énergie et des matières premières due à la guerre en Iran. Le conflit non résolu maintient le détroit d’Ormuz fermé, freinant la croissance de la quasi-totalité des économies du G20. Bessent a averti que les pays s’exposeraient à des sanctions américaines secondaires s’ils continuaient d’acheter du pétrole iranien ou de faciliter d’autres transactions avec Téhéran. Vendredi, il a imposé des restrictions à une banque basée en Égypte, membre du G20, en raison de ses liens avec l’Iran via ses succursales aux Émirats arabes unis. La combinaison de ces pressions risque d’engendrer davantage de dissensions au sein de ce forum très diversifié qui comprend la Chine et la Russie et qui a du mal à s’entendre sur une action collective tout en ignorant largement les tensions géopolitiques telles que la guerre en Ukraine. « Le secrétaire Bessent voudra placer l’Iran au cœur des discussions et parler d’un renforcement des sanctions contre ce pays, tandis que de nombreux pays du G20 voudront aborder tout autre sujet », a déclaré Josh Lipsky, président du département d’économie internationale de l’Atlantic Council. « Ils voudront parler de droits de douane. » Après que la Cour suprême a invalidé en février les vastes droits de douane mondiaux imposés par le président Donald Trump en vertu d’une loi sur les urgences nationales, son administration a reconstitué ces prélèvements en s’appuyant sur différentes bases légales. Tous les pays du G20 et l’Union européenne figuraient parmi les 60 économies frappées en juillet par des droits de douane américains de 10 % ou 12,5 % pour application présumée laxiste des interdictions du travail forcé. Seize des principaux partenaires commerciaux des États-Unis dont plus de la moitié sont membres du G20 pourraient se voir imposer de nouveaux droits de douane afin de compenser une surcapacité industrielle présumée, dans le cadre d’une enquête commerciale distincte. Ces droits de douane sont au cœur des efforts de l’administration Trump pour réduire les déséquilibres commerciaux mondiaux, qui, selon un haut responsable du Trésor, résultent de politiques économiques gouvernementales pernicieuses qui empêchent une concurrence loyale » et qui constitueraient un sujet de discussion majeur lors des réunions d’Asheville. Les responsables européens souhaitent vivement discuter de l’afflux croissant d’exportations chinoises qui menace leurs industries, notamment l’automobile, a déclaré un responsable européen qui doit assister aux réunions. Face à une demande intérieure chroniquement faible, la Chine a intensifié ses exportations de véhicules électriques, de semi-conducteurs et d’autres biens, et ses exportations totales ont progressé de 23,9 % en juillet par rapport à l’année précédente. En raison des droits de douane américains élevés et de l’interdiction pure et simple des véhicules chinois, les exportations chinoises ont afflué vers l’Europe, ce qui a suscité des appels croissants au sein de l’UE en faveur de restrictions plus strictes sur les importations chinoises. Mais la Chine, membre du G20, a manifesté peu d’intérêt pour les appels de longue date à réduire les subventions industrielles et à rééquilibrer son économie en privilégiant la demande intérieure des consommateurs plutôt que les exportations, tandis que le Fonds monétaire international estime que le yuan chinois est sous-évalué de 21 %. Mais les économistes affirment que les États-Unis se sont peu intéressés à l’autre aspect de la question : une réduction significative des déficits budgétaires, qui contribuerait à freiner la demande d’importations. La dette publique américaine totale a franchi la barre des 40 000 milliards de dollars le 19 août, après avoir doublé depuis 2017 durant les deux mandats de Trump et la présidence de Joe Biden. Les marchés s’inquiètent de plus en plus de l’évolution future de la dette américaine. Les rendements des obligations à 30 ans ont atteint ce mois-ci leurs plus hauts niveaux en 19 ans , mais Bessent a surpris les marchés en annonçant un doublement des rachats programmés d’obligations du Trésor à plus long terme, à 4 milliards de dollars par opération, ce qui a brièvement fait baisser les rendements. Cette décision a suscité des critiques de la part de Stanley Druckenmiller, ancien mentor de Bessent à Wall Street, et a fait naître des inquiétudes parmi les banquiers centraux quant à la possibilité que le Trésor prenne des mesures plus interventionnistes sur un marché massif connu pour ses émissions de dette « régulières et prévisibles ». Interrogé sur la manière dont Bessent aborderait les préoccupations liées au marché de la dette avec ses homologues du G20, un haut responsable du Trésor américain a déclaré que les rendements des obligations à long terme avaient « dépassé ce que nous considérons comme leur juste valeur » et que le Trésor s’était engagé à les faire baisser. Les tactiques correctives de marché de Bessent se sont également étendues aux devises du G20, avec une intervention conjointe des ÉtatsUnis et du Japon le 1er août pour soutenir le yen et des achats de pesos argentins en octobre 2025. « Les ministres du G20 participant à la réunion ne se laisseront pas berner par des paroles apaisantes », a déclaré Mark Sobel, un ancien responsable du Trésor américain qui a négocié des communiqués du G20 sous des administrations républicaines et démocrates. De plus, leurs économies sont durement touchées par la guerre menée par Trump contre l’Iran, que leurs pays ne soutiennent pas », a déclaré Sobel, désormais présidente américaine du groupe de réflexion sur la politique monétaire OMFIF. « Aucune diplomatie américaine ne pourra changer cette réalité. » La volonté des États-Unis de favoriser une croissance mondiale accrue, qui, selon un responsable du Trésor, repose sur une réglementation allégée, une production énergétique plus importante et l’innovation du secteur privé, s’inscrit dans le cadre d’un effort visant à ramener le G20 à ses fondamentaux après s’être concentré ces dernières années sur des questions promues par les pays hôtes. L’Afrique du Sud a exhorté les pays du G20 à s’attaquer à la crise climatique l’an dernier, tandis que le Brésil a présenté en 2024 des propositions visant à augmenter les impôts des plus riches. Le G20 a vu le jour en tant que forum de dirigeants au cours de la crise financière mondiale de 2008 afin de prendre des mesures pour mettre fin à la plus profonde récession depuis les années 1930. Sa dernière action collective majeure remonte à la crise de la COVID-19 en 2020, lorsque les pays membres ont convenu d’injecter 5 000 milliards de dollars supplémentaires dans l’économie mondiale pour lutter contre les pertes d’emplois et de revenus.