WALL STREET : LES INVESTISSEURS VONT SCRUTER LES DONNÉES SUR L’INFLATION POUR DÉCELER DES INDICATIONS SUR L’ÉVOLUTION DES TAUX CETTE SEMAINE

Les investisseurs auront les yeux rivés sur les données de l’inflation la semaine prochaine, qui, selon eux, pourraient déterminer si la Réserve fédérale américaine relèvera ses taux d’intérêt plus tard dans le mois. Après avoir chuté vendredi, l’indice de référence S&P 500 (.SPX), ouvre un nouvel ongletLa semaine s’est terminée sur une légère hausse, à environ 1 % de son record de mi-août. Les marchés actions ont été secoués par l’évolution des anticipations concernant les taux d’intérêt et par les craintes que la hausse des rendements des bons du Trésor américain ne freine la progression de Wall Street. Ces dernières semaines, les marchés ont été focalisés sur la perspective d’une hausse des taux lors de la prochaine réunion de la Fed, les 15 et 16 septembre. Ces paris se sont intensifiés après un discours prononcé fin août par le président de la Fed, Kevin Warsh, laissant entendre que la banque centrale pourrait être amenée à intervenir si l’inflation restait élevée. L’argument en faveur d’une hausse s’est renforcé vendredi suite à la publication d’un rapport positif sur le marché du travail . Cependant, la possibilité d’une telle décision restait incertaine. Cette incertitude a incité les investisseurs à se préparer à une volatilité liée à la publication mensuelle de l’indice des prix à la consommation, prévue le 11 septembre. Cet indice est l’indicateur d’inflation le plus suivi par Wall Street. « Ces derniers mois, les responsables de la Fed ont insisté sur leur engagement en faveur de la stabilité des prix, et à un moment donné, cette rhétorique devra être suivie d’actes concrets si l’inflation ne progresse pas suffisamment », a déclaré Sid Vaidya, stratège en chef des investissements chez TD Wealth. « L’IPC aura certainement un impact, dans un sens ou dans l’autre… ce rapport est donc crucial. » L’indice S&P 500 a progressé de près de 13 % en 2026, soutenu par une année exceptionnellement faste pour les bénéfices des entreprises. Cependant, les investisseurs se préparent à un possible repli en septembre, mois traditionnellement le plus faible de l’année pour les actions américaines. Avec la fin de la saison des résultats du deuxième trimestre, les investisseurs se méfient d’autres facteurs qui assombrissent les perspectives des actions, tels que l’anxiété liée au marché obligataire ou la récente flambée des tensions au Moyen-Orient. Les données sur les prix à la production donneront aux investisseurs un premier aperçu des tendances de l’inflation en août, au cours de cette semaine écourtée par les jours fériés, les marchés américains étant fermés lundi pour la fête du Travail. L’indice des prix à la production (IPP) de jeudi sera publié la veille de l’indice des prix à la consommation (IPC). Les économistes interrogés par Reuters anticipent une hausse mensuelle de 0,4 % de l’IPC en août et une augmentation de 0,2 % de l’IPC de base, qui exclut les composantes volatiles que sont l’alimentation et l’énergie. L’inflation se maintient depuis plusieurs années au-dessus de l’objectif annuel de 2 % fixé par la Fed. Cependant, l’indice des prix à la consommation (IPC) du mois précédent indiquait une hausse des prix à peine perceptible. Concernant l’IPC à venir, « ce qui compte vraiment, c’est de savoir si ce chiffre confirme le ralentissement observé en juin et juillet », a déclaré Garrett Melson, stratégiste de portefeuille chez Natixis Investment Managers Solutions. « En fin de compte, tout repose sur un seul indicateur. » En effet, les chances d’une hausse des taux d’intérêt ont diminué jeudi, suite aux déclarations du gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, qui s’est dit enclin à privilégier le maintien des taux inchangés si les données à venir confirment un ralentissement des pressions inflationnistes. Elles ont de nouveau augmenté vendredi après la publication de chiffres montrant une croissance de l’emploi de 162 000 postes en août, soit près du triple des prévisions. Vendredi en fin de journée, les contrats à terme sur les fonds fédéraux indiquaient une probabilité de 57 % que la banque centrale relève ses taux lors de sa prochaine réunion. Les économistes de Barclays ont indiqué dans une note que le rapport sur l’emploi renforce « légèrement » l’argument en faveur d’une hausse d’un quart de point de pourcentage lors de la réunion de septembre, ajoutant : « L’attention se porte désormais sur les données sur l’inflation de la semaine prochaine. » La perspective d’une politique monétaire plus restrictive pourrait peser sur la performance boursière de plusieurs manières, notamment en augmentant les coûts d’emprunt et en ralentissant l’économie. Les hausses de taux se traduisant par des rendements plus élevés des bons du Trésor pourraient intensifier la concurrence sur le marché obligataire et exercer une pression à la baisse sur la valorisation des actions. Le rendement de référence des obligations du Trésor à 10 ans a légèrement augmenté pour atteindre 4,78 % en fin de journée vendredi, se rapprochant du seuil de 5 % que les investisseurs considèrent comme un niveau problématique pour les actions. La semaine prochaine, le département du Trésor devrait lancer son vaste programme de rachats de titres de dette à long terme, annoncé le mois dernier et considéré comme une tentative de freiner la hausse des rendements des bons du Trésor. Résultats trimestriels d’Oracle (ORCL.N), L’annonce de jeudi pourrait avoir des répercussions sur le marché de l’IA. Oracle est l’un des géants du numérique qui investissent massivement dans la construction de centres de données dédiés à l’IA. Certaines des actions les plus performantes du secteur de l’IA, notamment celles des semi-conducteurs, ont ralenti ces dernières semaines, mais d’autres secteurs ont contribué à soutenir le S&P 500. « Le marché des actions est encore en train de se remettre du ralentissement de la dynamique en juillet et recherche un nouveau leadership et un nouveau récit pour orienter la prochaine étape», a déclaré Melson de Natixis. < L'OPEP+ a maintenu sa politique de production de pétrole inchangée pour octobre lors d'une réunion dimanche, a-t-elle déclaré dans un communiqué, car le groupe de producteurs doit s'entendre sur de nouveaux quotas avant de décider de ses prochaines étapes de production. La réunion des sept principaux membres de l'OPEP+ l'Arabie saoudite, la Russie, l'Irak, le Koweït, l'Algérie, le Kazakhstan et Oman intervient alors que la guerre en Iran continue de perturber les exportations de pétrole via le détroit d'Ormuz, limitant ainsi l'influence de l'OPEP+ sur les prix et les parts de marché. En août, l'OPEP+ a convenu d'augmenter sa production pour septembre, achevant ainsi un retour progressif à la normale après une réduction de l'offre de 1,65 million de barils par jour initialement convenue en 2023. Malgré ces augmentations de production convenues, le groupe composé de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et de ses alliés, dont la Russie, produit toujours bien en deçà de ses objectifs en raison de la guerre. « L’OPEP+ dispose actuellement d’un pouvoir très limité sur le marché physique du pétrole », a déclaré Jorge Leon de Rystad Energy. « Le groupe peut modifier les objectifs de production sur le papier, mais il ne peut garantir que ces barils seront produits ou qu’ils atteindront effectivement le marché. » « L’attention se détourne désormais des ajustements mensuels de la production pour se porter sur le débat, bien plus important, concernant l’année 2027. » L'OPEP+ maintient encore une nouvelle série de réductions de production, qui concernent la plupart des membres du groupe de 21 pays jusqu'à fin 2026. Avant de décider comment lever ces réductions et remettre la production sur le marché, le groupe doit examiner la capacité de production pétrolière de ses membres afin d'établir les niveaux de production de référence pour 2027, qui serviront de base aux quotas. Ce débat devrait avoir lieu plus tard en 2026 et, par conséquent, l'OPEP+ devrait suspendre ses augmentations de production pour le quatrième trimestre, ont indiqué des sources à Reuters. La déclaration de dimanche n'a fait aucune mention de la politique au-delà d'octobre. Seuls les sept membres de l'OPEP+ réunis dimanche, ainsi que les Émirats arabes unis jusqu'à leur départ de l'OPEP en mai, ont participé aux décisions mensuelles de production ces dernières années. Les sept pays tiendront leur prochaine réunion le 4 octobre.