LES INVESTISSEURS VOIENT LES RÉSULTATS DE MICRON COMME UN INDICATEUR DE LA DYNAMIQUE DU RALLYE DE L’IA

es investisseurs recherchent des signes indiquant que la hausse du marché boursier américain, alimentée par l’intelligence artificielle, a encore de la vie, et la prochaine introduction en bourse de Micron Technology (MU.O), Les résultats permettront de vérifier si la demande de puces continue de s’accélérer. Malgré une forte correction en milieu de semaine, les principaux indices boursiers américains se maintiennent près de leurs plus hauts historiques, soutenus par de solides bénéfices d’entreprises, eux-mêmes stimulés par un boom des investissements dans l’IA et par l’apaisement des tensions liées à la guerre en Iran. L’action de Micron a progressé de 298 % cette année, et le rapport trimestriel du fabricant de puces mémoire, attendu le mercredi 24 juin, permettra aux investisseurs d’évaluer si la forte hausse des dépenses consacrées aux centres de données et les bénéfices qui en résultent pour l’ensemble du secteur des semi-conducteurs peuvent continuer à générer des résultats supérieurs aux attentes. « On observe une forte dynamique ces derniers temps », a déclaré Andy Pratt, directeur de la stratégie d’investissement chez Burney Company. « Cette tendance liée à l’IA se poursuit et, honnêtement, le signal de surprise des revenus que nous suivons indique qu’il y a encore un fort potentiel de croissance. » Apple a conclu un accord de partenariat avec Intel pour concevoir et fabriquer des puces aux États-Unis, ce qui pourrait considérablement accélérer le redressement du fabricant. Cette annonce a contribué à la hausse de l’indice S&P 500 (.SPX), Près de 1 % jusqu’à présent cette semaine, en voie d’une deuxième hausse hebdomadaire consécutive. Parallèlement, l’indice Philadelphia SE Semiconductor (.SOX), Elle a atteint un niveau record et affichait une hausse de 7 % sur la semaine. L’enjeu est de taille. Les résultats de Micron interviennent à un moment où les valorisations sont élevées et où les investisseurs s’interrogent sur la pertinence de la hausse actuelle. Tout signe de demande sous-jacente et de dynamisme continu des dépenses liées à l’IA pourrait les encourager à poursuivre cette progression. « Les résultats de Micron s’inscrivent dans un cercle vertueux classique », a déclaré Steve Kolano, directeur des investissements chez Integrated Partners. « Il semble que ce soit la seule stratégie viable sur le marché. […] Si l’on examine le ratio commandes/facturations des entreprises de semi-conducteurs et leur carnet de commandes, la demande est tout simplement exponentielle par rapport aux capacités de production de puces. » Les géants de la tech ont indiqué que les dépenses en IA ne ralentissent pas et devraient dépasser les 700 milliards de dollars cette année, contre 400 milliards en 2025. Bien que le discours sur l’IA ait dominé les marchés, des inquiétudes macroéconomiques sous-jacentes persistent. L’indicateur d’inflation privilégié par la Réserve fédérale est attendu la semaine prochaine, tout comme la publication du chiffre définitif du PIB du premier trimestre. Ces deux rapports permettront d’évaluer la santé de la consommation et de la croissance économique aux États-Unis. La croissance des bénéfices du S&P 500 au deuxième trimestre est estimée à 22,9 %, contre 29,3 % au premier trimestre, selon les données fournies par Tajinder Dhillon, responsable de la recherche sur les bénéfices chez LSEG. Drew Matus, stratège en chef des marchés chez MetLife Investment Management, a déclaré que la vigueur des marchés boursiers a été l’un des principaux soutiens aux consommateurs, et que tout ce qui remet en cause le commerce de l’IA ou la hausse continue des actions est surveillé de près. « Il ne s’agit pas seulement d’effets de marché, mais aussi d’effets macroéconomiques », a-t-il déclaré. « Nous sommes très inquiets de la disparition de l’effet de richesse et de ses conséquences potentielles. » Pour l’instant, le consensus est que le marché de l’IA reste dynamique, sans signe de ralentissement. L’entrée en bourse récente de SpaceX a renforcé cette dynamique, et l’intégration au Nasdaq de nouvelles entreprises d’IA et d’infrastructures de semiconducteurs comme Astera Labs et CoreWeave incitera les fonds indiciels à investir. « Pour moi, c’est comme ça », a déclaré Pratt de Burney, « qu’on pourrait continuer à parier sur ces entreprises jusqu’à preuve du contraire. »  Les investisseurs ont injecté le plus de capitaux en près de 19 mois dans les fonds d’actions mondiaux au cours de la semaine se terminant le 17 juin, soutenus par l’optimisme concernant un accord intérimaire pour mettre fin à la guerre entre les États-Unis et l’Iran et par l’espoir que la réouverture du détroit d’Ormuz puisse contribuer à atténuer les pressions inflationnistes. Ils ont acheté pour 55,22 milliards de dollars nets de fonds d’actions mondiales au cours de la semaine, soit leur plus important achat hebdomadaire depuis le 13 novembre 2024, selon les données de LSEG Lipper. Les ÉtatsUnis et l’Iran ont signé mercredi un accord prolongeant de 60 jours le cessez-le-feu annoncé en avril afin de permettre aux deux parties de négocier une trêve. L’accord prévoit également la reprise intégrale et gratuite du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz, voie d’approvisionnement mondiale en pétrole dont la fermeture par Téhéran avait fait grimper en flèche les prix du pétrole brut pendant le conflit. L’optimisme suscité par l’accord a entraîné un afflux de 38,37 milliards de dollars vers les fonds d’actions américains, soit la plus importante entrée de capitaux hebdomadaire en 19 mois. Les fonds européens et asiatiques ont également attiré des investissements hebdomadaires de 10,66 milliards et 3,92 milliards de dollars respectivement. Les fonds du secteur technologique ont attiré un montant record de 21,46 milliards de dollars d’investissements hebdomadaires. Les fonds du secteur industriel se sont également distingués, attirant 2,49 milliards de dollars d’afflux, soit le montant le plus élevé depuis le 4 mars. Les fonds obligataires mondiaux ont enregistré des achats nets hebdomadaires de 17,17 milliards de dollars, prolongeant ainsi les entrées de capitaux pour une 11e semaine consécutive. Les fonds obligataires d’entreprises ont enregistré les plus fortes entrées de capitaux, avec 2,86 milliards de dollars, soit le plus important achat net hebdomadaire en deux mois. Les fonds obligataires à court terme et en euros ont également attiré des capitaux, à hauteur de 1,44 milliard et 1,25 milliard de dollars respectivement. Les investisseurs ont injecté 40,03 milliards de dollars nets dans les fonds monétaires, annulant ainsi les ventes nettes de 19,02 milliards de dollars de la semaine précédente. Les fonds d’or et autres fonds de métaux précieux ont subi des pressions à la vente pour la cinquième semaine consécutive, les investisseurs retirant 1,78 milliard de dollars de ces fonds. Sur les marchés émergents, les fonds d’actions ont été délaissés pour la huitième semaine consécutive, avec des sorties de capitaux de 2,88 milliards de dollars. Les fonds obligataires ont également subi des ventes nettes hebdomadaires de 309 millions de dollars, selon les données portant sur 28 869 fonds.