OFFRE DU MATIN : DES SALAIRES AUX BÉNÉFICES

e qui compte aujourd’hui sur les marchés américains et mondiaux les marchés ont entamé la semaine sur une note mitigée, les actions asiatiques reculant et les contrats à terme de Wall Street progressant légèrement avant l’ouverture lundi, avant la première vague de publications des résultats du deuxième trimestre cette semaine. Les investisseurs de retour des festivités du 4 juillet et du 250e anniversaire aux États-Unis analyseront ces résultats ainsi qu’un rapport sur l’emploi américain plus faible que prévu la semaine dernière, ce qui a incité les marchés à réduire leurs paris sur une hausse des taux et a contribué à la hausse des actions mondiales au cours de la semaine. J’y reviendrai plus en détail ci-dessous. Les valeurs technologiques et la santé du boom de l’IAresteront au cœur des préoccupations des investisseurs cette semaine, alors que les échanges reprennent leur cours normal après le jour férié américain. Les valeurs des semiconducteurs, qui avaient grimpé en flèche au premier semestre malgré la sous-performance des sept géants de la tech, ont été emportées par la vague de ventes de la semaine dernière et pourraient être mises à rude épreuve cette semaine. L’indice KOSPI, fortement pondéré par le secteur des semi-conducteurs, a reculé de 0,5 % lundi, avant la publication des résultats de Samsung Electronics mardi. Le géant technologique sud-coréen devrait afficher un bénéfice multiplié par 18 grâce à la forte demande en mémoire pour l’intelligence artificielle, même si les versements de bonus exorbitants pourraient peser sur les résultats. Parallèlement, le fabricant de puces concurrent SK Hynix se prépare à son introduction en bourse aux États-Unis lundi, avec l’objectif de lever 28 milliards de dollars. Ses actions devraient être négociées sur le Nasdaq dès vendredi. Autre information du secteur technologique : SpaceX, la société d’Elon Musk, rejoindra le Nasdaq mardi. La saison des résultats débute cette semaine, les entreprises du S&P 500 étant attendues avec une forte croissance de plus de 24 % au deuxième trimestre. Parmi les premières grandes entreprises à publier leurs résultats aux ÉtatsUnis cette semaine figurent Delta Air Lines et PepsiCo, dont les annonces pourraient donner un aperçu de la santé du consommateur américain. Ce point sera particulièrement important compte tenu de l’événement majeur de la semaine dernière sur les marchés : la publication, décevante, du rapport sur l’emploi américain de juin. Ce rapport a révélé une hausse de seulement 57 000 emplois non agricoles, bien en deçà des prévisions qui tablaient sur une augmentation de 110 000. Les chiffres de l’emploi d’avril et de mai ont également été révisés à la baisse, pour un total de 74 000. La faiblesse des chiffres a incité les investisseurs à revoir à la baisse leurs anticipations d’un resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale dès septembre et a contribué à la hausse de certaines actions américaines jeudi, même si la chute des valeurs technologiques a continué de peser sur le Nasdaq. Les marchés boursiers mondiaux ont ensuite enregistré leur meilleure performance hebdomadaire en deux mois, l’indice MSCI World progressant d’environ 2 %. Le compte rendu de la réunion restrictive de la Fed en juin, qui devrait être publié mercredi, pourrait fournir davantage d’indices sur la réflexion des décideurs politiques, même si ces commentaires seront en grande partie antérieurs à la récente augmentation des flux de pétrole transitant par le détroit d’Ormuz. Sur ce front, les prix du pétrole ont encore baissé pour atteindre moins de 72 dollars le baril lundi matin. Ils étaient restés quasiment inchangés la semaine dernière, les inquiétudes concernant l’approvisionnement s’étant progressivement dissipées grâce à la reprise des flux via le terminal d’Ormuz. Cette situation a été favorisée par la dernière augmentation des quotas de production annoncée dimanche par l’OPEP+. La réalisation de cette augmentation de production dépendra toutefois de la capacité continue des pétroliers à transiter par le détroit, ce qui est tributaire des négociations en cours entre les États-Unis et l’Iran en vue d’un accord de paix permanent. Parallèlement, le dollar américain, qui avait connu une forte appréciation, a perdu de son élan depuis la publication du rapport sur l’emploi de la semaine dernière, avant de se redresser légèrement en début de journée lundi. L’or, qui profite d’un contexte de taux d’intérêt bas, a regagné une partie du terrain perdu la semaine dernière, mais a légèrement reculé aujourd’hui face à la vigueur du dollar. Sur le marché des changes, les cambistes sont restés vigilants face à une éventuelle intervention, le yen japonais s’étant à nouveau affaibli pour atteindre son plus bas niveau en 40 ans, dépassant les 162 yens pour un dollar lundi. Enfin, la Turquie accueillera le sommet de l’OTAN mardi et mercredi, et le président Trump devrait rencontrer le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy dans le cadre d’une nouvelle tentative pour mettre fin au conflit qui dure depuis près de quatre ans et demi.  Les contrats à terme américains ont légèrement progressé et les actions européennes se sont négociées près de leurs plus hauts historiques lundi, alors que la perspective d’une augmentation des approvisionnements énergétiques a fait baisser les prix du pétrole, tandis que les investisseurs attendaient une saison des résultats cruciale pour le secteur de l’IA. Bien qu’aucun nouveau développement n’ait été constaté dans les négociations de paix tumultueuses entre les États-Unis et l’Iran, des navires continuent de traverser le détroit d’Ormuz ; 160 navires auraient transité entre lundi et samedi la semaine dernière. L’OPEP+ a également convenu d’une nouvelle augmentation de sa production de 188 000 barils par jour à compter d’août. Le prix du Brent a reculé de 0,2 % pour s’établir à 71,95 dollars le baril, un niveau proche de son plus bas en quatre mois. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont progressé de 0,5 % après la pause de vendredi aux États-Unis, tandis que ceux du Nasdaq ont gagné 1,1 %. L’indice européen STOXX 600 (.STOXX) a également progressé, elle a reculé de 0,3 % après avoir atteint un record plus tôt dans la séance. L’indice de référence américain a progressé de 1,8 % la semaine dernière, tandis que le STOXX 600 a grimpé de 2,7 %, les investisseurs ayant réduit leurs paris sur les hausses de taux suite au refroidissement des prix de l’énergie, même si certains segments du secteur technologique, notamment les fabricants de puces, ont connu des difficultés. « La baisse des prix du pétrole devrait… soutenir les secteurs et les pays sensibles à la croissance qui ont sous-performé au cours des trois derniers mois », a déclaré Mohit Kumar, économiste en chef pour l’Europe chez Jefferies. « Bien que nous restions investis dans le secteur technologique américain, nous avons renforcé nos positions en Asie et dans les secteurs sensibles à la croissance ces dernières semaines. » Les investisseurs suivront de près les performances des entreprises liées à l’intelligence artificielle, dans un contexte de craintes de bulle spéculative lors de la prochaine saison des résultats. Delta Air Lines (DAL.N), et PepsiCo (PEP.O), Ce sont les grands noms américains qui publient leurs résultats cette semaine, notamment Samsung Electronics (005930.KS), devrait faire sensation mardi, les analystes prévoyant une multiplication par 18 des bénéfices. Corée du Sud (.KS11), Le marché, en pleine effervescence, s’est légèrement calmé la semaine dernière, mais affiche toujours une hausse de 90 % depuis le début de l’année, la demande en intelligence artificielle et la pénurie d’approvisionnement faisant grimper les prix des puces. L’indice KOSPI a reculé de 0,5 % lundi, tandis que l’indice Nikkei japonais (N225), était plat. Le fabricant de puces sud-coréen SK Hynix (000660.KS), L’entreprise lancera lundi une cotation aux ÉtatsUnis afin de lever environ 28 milliards de dollars, selon des documents réglementaires, ce qui constituera un nouveau test de la vigueur de la vague de l’IA. Sur les marchés des changes, l’indice du dollar a progressé de 0,2 % pour atteindre 101,08 après avoir reculé suite à la publication, jeudi, du rapport sur l’emploi américain de juin, plus faible que prévu. L’euro a baissé de 0,1 % à 1,142 $, juste au-dessus de son plus bas récent en 13 mois, à 1,133 $. Le dollar s’est raffermi de 0,6 % à 162,28 yens, non loin des sommets en 40 ans de 162,84 alors que les spéculateurs testent la détermination des autorités japonaises à intervenir. Le président américain Donald Trump participera cette semaine à une réunion de l’OTAN en Turquie, tandis que le calendrier des données économiques débutera lundi avec l’enquête des services ISM américains.